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两家企业di员工、职称、岗位、工龄等简直完整一样，zai职时工资水平相差无几，却zai退休时拉开差距。这其中，问题di关头zai于企业年金di投资打点——A企业自2008年正式初步企业年金运作，经由基金公司打点di组合，6年来取得33%di累计收益率；B企业zai曩昔6年间没you企业年金打算，仅依托根基养老保险等少数投资，退休职工工资增幅迟缓。
zai中国证券投资基金业协会年会上，中国社科院世界社会保证中心主任郑秉文di测算道出le“打理”养老金di主要性：多年来根基养老保险基金di投资年均酬报率约为2%，低于2011年5.4%di通货缩短率，低于2007年到2012年实施市场化企业年金投资8.35%di平均年化收益率，低于2000年至2013年全国社保基金年均8.13%di收益率，ye低于20年来全国城镇职工14.85%di平均工资增添率。
用养老金投资已无须置疑，关头shi如何投资？能靠基金打点公司养老吗？
现状：好酒藏深巷
富国基金年金投资部总司理黄兴shi年金投资di“白叟”，zai他眼里这shi项很非凡di营业。“年金di竞争压力比公募更年夜。一方面年金投资存续时间长且规模增添不变；另一方面，它shi企业职工di养命钱，不容任何闪失踪，不能像公募基金那样做相对收益排名，zai市场下跌过程中需求抉择时，应确保绝对收益。you些奉求人根基每年都要中止末位裁减，业绩排名落伍就面临被裁减，打点规模势必萎缩。”
zai这场“赚钱才干”di比拼里，做年金投资最牢靠di保证shi专职团队。今朝，富国年金di专职团队you6人，zai2008年至2012年间，富国基金打点di年金组合每年都超越21家年金投资人di平均业绩。而年金打点“巨子”海富通基金仅投研团队就达49人，平均具you9年证券投资阅历。截至今年5月，海富通中标企业年金客户近百家，实践投资运作组合超70ge，实践投资规模超越300亿元。
这些案例较好di诠释le基金公司zai养老金打点中di脚色晋升。北京展恒理财钻研总监李兆贺说，从社保基金打点规模方面看，2013年基金公司打点di全国社保基金资产规模达4519.25亿元，较2012年you所增添。基金公司当前打点规模根基维持zai全国社保基金总规模di三分之一，占社保基金奉求投资规模di比例超越80%。收益方面，社保基金历史年化平均收益zai8%至10%之间，起到le较好di保值增值浸染。
从企业年金打点规模来看，2013年尾基金公司打点di企业年金达2415.5亿元，占全数企业年金奉求投资规模di比例约为42%。
“zai看到功效之余，不能认可今朝投资者对基金养老di认知度并不高，这一养老金打点体例像好酒藏zai深巷，尚待人发现和品味。”李兆贺说。
《中国证券投资基金业年报（2013）》查询拜访展现，zai基金小我投资者中，you33%di人选择经由投资基金来打点小我养老资金，占比最高；其次shi银行存款和置办国债，占23%；置办商业养老保险占21%；经由买股票或者其他体例打点小我养老资金占斗劲小。可见，基金投资人群，更倾向于选择基金来打点小我养老资金；可shi33%di比例标明，基金打点养老金di价值尚未获得普遍认可。
事实上，基金zai养老金等持久资金方面di介入度并不高。截至2013年尾，机构持you基金占比为27%，其中社保基金、企业年金等持久资金持you基金占比不足16%，根基养老保险基金尚未介入。
“自己国养老金投资今朝首要限制于存银行和买国债等体例，近10年养老金di年收益率不高。同时，部门di域养老金收支缺口初步展现，财政津贴养老金压力不时加年夜，养老金投资多元化势zai必行。”李兆贺说。
未来：斥di投资蓝海
博时基金[微博]统计展现，今朝自己国养老金占基金总资管规模di比重约15%。企业年金规模超越6000亿元，估量此后每年可能新增1000亿元；职业年金you望zai未来推出，之后每年规模城市you所增添；根基养老保险结余2.8万亿元，全国社保基金规模1.2万亿元，2020年之前都将持续增添。可见，未来几年养老金将为公募基金发现超越数万亿元di蓝海市场。
“养老金di确称得上基金行业未来di蓝海。美国2013年养老金投入公募基金近7万亿美圆，占公募基金规模di48.7%。假如自己国能够年夜白规划和完美养老金顶层轨制设计，积极鼓舞资产打点规模di充沛竞争、高度透明和业绩导向，无论shi养老金投资仍shi基金行业都将迎来更年夜di睁开空间。”博时基金总裁助理兼养老金营业部总司理耿红说。截至今年6月底，博时打点di养老金规模近850亿元，成为这只老牌基金田主破产务之一。
今朝，养老金市场搜罗企业年金营业还面临着各类艰难和问题，养老金与成本市场di跟尾ye不够充沛，zai复杂di需求下，基金公司要博得“白叟心”，需求政府、市场、机构配合全力。
耿红倡议，首先要鼎力推进根基养老保险树立市场化di投资运营系统体例，鼓舞将现you基金结余经由市场化体例完成保值增值；其次推进职业年金确立以公募基金为主di投资打点体例。此外，能够思考经由税收优惠，推进小我税收递延养老金di睁开，并将公募基金等作为其主要di资产设置装备摆设工具。
理论证实，美国di生命周期基金因契合养老金di投资需求，伴同养老金市场di睁开而迅猛增添。耿红觉得，基金公司di中心才干zai于产物和投资，应进一步加速产物立异，打造合适养老金di资产打点才干。
“此外，企业年金di投资规模可再进一步扩展，未来能否能够投向另类资产、商品期货，值得期待。”海富通基金投资副总监邵佳平易近说。
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