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【引荐理由】 永清环保(300187)：传统营业不变新营业弹性高
不美观念：姜凯基金10年三度易名公司报表疑点多 往常，中华基金di网站曾经无法掀开。但记者取得le该基金自成立以来di部门审计陈述。zai梳理这份长达10...
中证投资和巨丰投顾最新内部传真纪要（6月27ri）天信投资和广州万隆最新内部传真纪要（6月27ri）银行行业最新市场钻研（6月27ri）传媒行业最新市场钻研（6月27ri）分解：永清环保营业弹性高市场需求相对活跃 传统营业不变增添。公司今朝首要收入来历shi年夜气污染打点类营业，搜罗le脱硫刷新和脱硝营业。2014年shi火电脱硝“年夜年”，全国能源工作会议提出2014年全国火电脱硝比主要抵达70%。自己们觉得2015年后仍存zai火电小机组和新机组di脱硝市场。此外，环保部4月份发布le新di汽锅年夜气污染物排放规范，对氮氧化物排放做出新di轨则，自己们判别这将确保脱硝行业高景气宇将维持至到2016年。此外，脱硫刷新市场好于预期，市场需求相对活跃，ye将shi公司传统营业坚持增添di一ge助力。
土壤修复营业前景弘远。国家必定le三年夜污染防治打算，其中年夜气污染防治打算曾经推出，水污染防治打算估量将zai近期推出，而最后一ge土壤污染防治打算仍zai酝酿之中。依据最新完成di《全疆土壤污染状况查询拜访公报》，全疆土壤总di超标率为16.1%，其中细微、轻度、中度和重度污染点位比例分袂为11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。污染类型以无机型(重金属)为主，you机型次之，复合型污染比重较小，无机污染物超标点位数占全数超标点位di82.8%。当然土壤污染今朝仍存zai商业体例不年夜白和规范缺失踪等问题，但场di土壤污染打点市场相对睁开前提斗劲成熟，you望成为近期土壤污染打点睁开最快di市场。依据自己们对美疆土壤修复市场di钻研，公司离子矿化不转变手艺you望成为国内主流解决重金属土壤污染手艺。zai国内首ge区域性重金属污染打点试点“湘江流域重金属污染综合打点”中，公司zai七ge重点区中进入le四ge市场，具备必然di先发优势。此外，zai场di土壤污染打点方面，公司已you商业化运作案例，完成le搜罗四川长虹镉污染等项目。
药剂营业束装待发。2013岁首步公司药剂营业曾经初步进献营收，该营业shi公司土壤修复财富链向上游di拓展，今朝首要you两ge应用规模，一shi土壤修复，二shi残余熄灭厂di飞灰不变。自己们持久看好国内土壤修复市场，药剂未来zai土壤修复规模应用市场前景弘远。而残余熄灭厂飞灰不变市场存较猛进口替代市场，公司产物you较着di价钱优势，自己们判别这部门市场需求相对必定，将成为近几年拉动该收入上升di蓝海市场。
残余熄灭营业将从2015岁首步进献利润。公司2013年先后签定le新余市生活残余熄灭发电厂BOT合同和衡阳市城市生活残余熄灭发电厂BOT合同。新余项目将zai2015年下半岁首步进献利润，2016年衡阳项目将zai2016岁首步进献利润。公司经由与中心政府签定合同情形效劳和谈，具备必然di先发优势，you利于取得搜罗残余熄灭zai内di环保项目。
盈利展望：公司传统营业增添不变，土壤修复和药剂营业存zai较年夜睁开前景，残余熄灭营业将从2015岁首步进献利润，自己们看好公司未来di睁开。此外，土壤污染防治打算将shi公司股价上升di另一催化剂。自己们估量，公司2014-2016年EPS将分袂抵达0.31元、0.4元，和0.58元。自己们上调评级至“引荐”。
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