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民企海昌上岸:海洋公园运营商求解“减负困境”

作者:好美旺 发布时间:2014-7-4 人气:52
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从石油到旅游,平易近企海昌一步步上岸。

十余年前,运营石油商业di海昌集团,买下人平易近路86号di税关旧址,ba这座掩映zai现代高楼中di两层哥特式红砖楼改组成le集团总部。

红楼di回廊上陈列着海昌自1992年成立后建造di各式船舶模子——由石油商业延长,平易近营企业海昌涉足油品运输规模,并建造le国内第一批VLCC油轮(超年夜型油轮VeryLargeCrudeCarrier),单艘VLCC载重达30万吨。曾经,海昌旗下最多具you四艘VLCC以及十余艘MR型油轮。

海昌zai传统石油商业、船舶运输、di产等行业di睁开遭遇le天花板,但海昌主题海洋公场di数目与规模却没you止步。zai红楼被归入“年夜连市重点维护建筑”di2002年,海昌与国企虎滩乐园配合持股di老虎滩海洋公园开张。这座以极di为主打概念di公园被国家旅游局首批列为AAAAA级景区,一举成为年夜连市新di标。

接下来di十年,海昌ba主题公园带到青岛、烟台、武汉、成都等城市,并zai2009年引入ri本最年夜di非银行金融机构欧力士公司di计谋投资,将主题公园营业从年夜集团中剥离;2012年再引入国内某知名PE,设计红筹结构,开启上市打算。

遵照海昌内部di说法,做主题公园shi公司上岸di一部门。仰仗“海上”di石油商业和船舶运输风生水起后,这间平易近营企业不成避免di触到le废品油政策管制等要素带来di行业天花板。

di财富被海昌选为“上岸”di首站。1997年起,海昌集团开发运营le一批室第和商业di产,以及搜罗旅游主题zai内di复合di产项目。今年3月上市di旅游板块海昌控股田主破产务中,除运营主题公园之外,亦you开发、运营公园周边配套物业di营业。

浓密didi产因子,让海昌控股zai上岸喷香港联交所di同时,被市场步履类比作华裔城(000069.SZ)di“旅游+di产”体例,因高企di欠债比率和未来可见识项目担负而饱受质疑。上市三月,海昌股份di股价较2.45元港币di刊行价跌去逾40%。截至《21世纪经济报道》记者发稿时,收盘价为1.44港币。

与之相对dishi,shi公司2013年di运营数据:公园营业收入近11.228亿元钱,较上年度增添26.3%,高于行业6.3%di增速。入园人次增添16%至840万人次,购票人数为650人次。当然已you近两成di国内海洋主题公园旅客选择踏入海昌,这家数一数二di海洋主题公园运营商仍需时间,向市场自证价值di址。

海洋公园运营:“远不止圈di造房”

“一面shi公园左近di海河吊桥运营影响le入场di人数,另一面shi北极熊等动物di出生带来le新di种群朝气”,zai天津海昌极di海洋世界开业之后,总司理李绍君阅历le喜忧各半di两年。

与机械类和影视类主题乐园分歧,海洋类主题公场di运营更为繁复,一方面,其中心内容shi养动物,另一方面又受制于选址、基本设备等诸多风险峻素di场馆运营——“不shiyoule土di和资金就能做出来”,海昌控股执行总裁王旭光说。

动物资本shi海洋馆di财富链上游。依据国际动物维护公约di轨则,从野生情形下获取di震物不成直接作为商业用处,必需经由二代以上di繁衍,才干进入通顺。以鳍足类动物为例,斑海豹shi独一zai中国海域可见识震物。而年夜部门动物,需求从悠远di海域进口。

为争夺动物资本、扩展种群数目,海昌既要与国际上其他海洋馆签定动物交流和谈,还需求承担昂扬di运输成本。一位老虎滩海洋公园开创员工通知记者,从海外引进白鲸、鲸鲨等年夜型海洋动物,经常需求提早几ge月以至半年di时间做心理教育和情形顺应磨炼,配备专业器械,经由专机直接运输,zai开馆前半ge月集中运达,平安维护和成本节制流程极为复杂。

而抵达海洋馆后,“假如没you专业di保育团队,兽医团队,致使给动物配餐、保姆di团队,这种you用繁衍都做不到”,王旭光说。今朝,zai海昌di八ge海洋馆实体中,一共保育着近500只海洋动物和4万多条鱼类。其中,海昌自行繁衍di海洋动物超越150只。

但实践上,国内高校并未设置足够di细分专业,供给行业人才。海昌只能自行培育抬举人才,迄今已you快要600人di震物保育和科研团队,而工作团队主管根基上you15年以上di打点运营di阅历,像李绍君这样,刚走出学院年夜门就踏足水族馆行业,十八年间做遍le每一种岗位di从业阅历zai海昌远非ge例。

王旭光说,国内di海洋公园团队资本di稀缺shi行业睁开碰着di最年夜瓶颈之一。为留住人才,zai上市di股权结构中,海昌设计le2.25%di打点层信任,给打点层和手艺人员留下鼓舞空间。

因为“土生土长”,从土di规划、场馆设计、树立,直至后期di震物表演,早期水族馆di运营开发全程均由海昌自行完成。“摸着石头过河”di海昌ye因而储蓄堆集le足够di外乡运营阅历,成为国熟行业规范di拟定者之一。

成本路子:重资产项目加速上市历程

海昌di成本运作之路始于五年前。2009年12月21ri,海昌集团引入首家计谋投资者欧力士中国。据招股书披露,海昌企业睁开向欧力士中国刊行其那时已刊行股当di15%,价钱为8788万美圆,约等于6亿钱。

欧力士集团(ORIXCorporation)成立于1964年,shiri本最年夜di综合金融效劳集团之一,于纽约证券生意所和东京证券生意所上市,2009年度总资产近900亿美圆,破产收入超越100亿美圆,营业普遍金融和实业规模di数十ge财富;除运营银行、保险、投行外,还运营着室第、温泉、高尔夫球场等不动产。其中搜罗ri本内陆di域最年夜di京都水族馆zai内di三洪流族馆。

金融危机后,欧力士将投资重点转向海外,年夜连被选作zai中国di阵di。首笔投资投向le海昌di旅游和di产板块,那时提出中心案为:“海昌集团旅游财富将应用欧力士zai该规模di行业阅历和商业想象,zai现you项目di基本上,用5年摆布di时间,zai全国各首要旅游城市和中心城市再睁开8至10ge旅游综合项目”。非PE机构di欧力士暂无退出时间安插,收益靠内部门红完成。

跟着成都、天津、烟台、武汉等城市di海洋馆陆续投建并临近开业,海昌di海洋馆全国连锁打算走进le下一阶段——树立上海和三亚两处年夜型主题公园,完成综合规划。海昌控股投资总监高杰暗示,这种规划体例,能够you用抑止主题公园行业旺季和旺季凸起di特征,ye能削减突发要素对部门旅游市场di影响。

据公开资料展现,上海海昌极di海洋世界项目zai2013年2月28ri与当di政府签约。王旭光暗示,建成后该项目将成为全球最年夜di极di海洋主题乐园,此外搜罗配套旅游商业效劳设备和主题酒店等。此外,三亚海棠湾黑甜乡世界2014年与当di政府签约,这一开放式综合旅游休闲项目被寄望于成为未来三亚旅客di主要旅游消费目didi。

两项打算树登时项目成为海昌上市融资di首要理由。海昌招股书中披露,首轮拟募集di2295.6百万港元中,50%将用于睁开上海海昌极di海洋世界,40%用于睁开三亚海棠湾黑甜乡世界,10%作营运资金。

2013年,主题公园概念股遭到欧美成本市场di认可:先shi全球最年夜di海洋公园运营商、黑石集团旗下di海洋世界(SeaworldEntertainment)4月zai纽交所上市,上半年股价默示精采;随后,黑石又推进其控股di默林文娱集团(MerlinEntertainment)于11月上岸伦敦证券生意所,集资约9.6亿英镑——zai斥资19亿美圆收购杜莎集团后,默林成为全球仅次于迪士尼di旅游景点营运公司。

某种水平上,海洋世界和默林集团饰演le释疑者和突围者di脚色,海昌由此找到窗口机缘,zai2013年7月启动上市,9月向联交所递交资料。当然喷香港股市整体遇冷,但海昌模拟仍shi走完上市历程,于今年3月13ri正式IPO,募集成本2295.6百万港元,其中90%di认购者为机构投资者。

但关于海昌高欠债运营di质疑仍扑面而来。招股资料展现,2010年、2011年、2012年及2013年前九ge月,海昌控股未出借di银行及其他贷款分袂为11.21亿元、41.11亿元、38.43亿元和35.13亿元。上述时代内,公司净欠债权益比率分袂为95.5%、261.1%、154.1%和160.8%。

而2013年年报展现di净欠债权益比率抵达233%,海昌对此上升比率给以di诠释为,“主若shi因为收购年夜连老虎滩渔人码头di商业物业而招致权益总额削减。”

海昌控股财政总监李昕暗示,跟着公开市场资金di注入,得以调整欠债比例和结构,海昌you望zai2014年半年报中ba欠债权益比节制zai76%摆布。而海昌di未来更依靠于新建项目di投资酬报。王旭光通知记者,海昌控股内部预期di项目年化酬报率不能低于12%,行业根基规范zai8%-15%之间。

品牌di未来:如何轻资产运营?

zai一次交流中,喷香港海洋公园主席、兰桂坊之父盛智文(AllanZeman)通知王旭光,主题公园营运收入天文想状况,shi将门票收入节制zai60%-70%以内,其他部门经由二次开发完成。

这让王旭光不得不深思海昌控股di收入结构:2013年前9ge月,公司di收入接近7.8亿钱,其中公园营运收入占领七成,物业睁开和持you,以及建筑合约与酒店运营分享le残剩份额。盛智文所强调di即shi前者:zai公园运营板块中,海昌直接由门票发卖所得di收入高达90%。“这ge比例太高,而二次开发所得十分肤浅单薄。”王旭光自评。

zai他看来,新项目投建shi海昌di外延增添路子,却不shi公司睁开di全数。他提出“内zai式增添”di概念,收入结构di多元化shi其最为显性di部门,背后牵扯到海昌品牌di系统重塑。

“消费者一听海昌,都感受shi做眼镜di公司”,当然ba海洋馆带到le分歧di域域市场上,但对比欢喜谷等主题公园品牌,海昌zai品牌协同度和认知度方面并不见长。谈及品牌,海昌内部员工颇多无法与自嘲。王旭光觉得,zai面临终端消费者之前,海昌持久从事传统行业,对品牌塑造并未投入心力,直到2011年才初步海昌旅游di品牌系统经营。

“分歧于红牛一类‘先品牌后产物’处所式,海昌需求先用项目品牌背书,再做年夜整体品牌”,王旭光说,反却shi曾经成型di海洋馆项目,zai区域市场上you足够di认知度。而详尽执行品牌计谋di营销总监郑芳通知记者,公司zai上市前di重组中,曾经对品牌形象中止le从头梳理,将区域品牌集中换标,统一到“海昌极di海洋世界”di标识表记标帜之下。

王旭光ba迪士尼公司看作海昌进修di标杆,后者经由ba品牌形象延长到文化文娱、消费品等规模,为公司带来多元化di收入和源源不时天时润。

若想前进轻资产化运营di比重,海昌需求涉足更新di规模。王旭光正zai打算,“应用跨界di计谋协作,开发具you学问产权di形象产物,并zai互联网di情形下做品牌奉行”。他不愿丢弃品牌di阵di,而沦为国外品牌zai中国di代工者。“不能走汽车财富睁开di路——一切车都zai国内消费,但品牌都shi国外埠。”王旭光说。而这条路,或许比新场馆di树立更为漫长。

而回到海洋主题di原点,对海昌而言,最具分歧化di竞争力仍会继续盘绕海洋动物:ba动物繁衍哺育、磨炼、医疗等一揽子手艺和资本才干向外输出。可期di数年时间内,海昌di震物和保育科研人员将不只出往常已youdi海洋馆中。(编纂林坤)

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