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6月18ri，据国家发改委网站音讯，为贯彻落实《“十二五”国家计谋性新兴财富睁开规划》（国发[2012]28号）和《关于印发“宽带中国”计谋及实施打算di通知》（国发[2013]31号），加速推进村庄di域宽带睁开与提高，经钻研，2014年国家睁开转变委、财政部、工业和信息化部（以下称“三部门”）将分手组织实施“宽带村庄”试点工程（一期）。
通知指出，分手“宽带中国”计谋实施时间表，选择相关试点省或自治区，每省或自治区选择20ge县（区、旗），推进村庄di域宽带睁开，到2015年，完成95%以上行政村通光缆，村庄宽带接入才干抵达4M，并具备滑腻进级更高速度才干，村农户庭宽带提高率抵达30%。
依据通知，首批试点didi域搜罗内蒙古自治区、四川省、贵州省、云南省、陕西省、甘肃省等di。首批试点工程实施期为2014至2016年。
通知提出宽带村庄试点工程撑持di重点搜罗：（一）乡镇到行政村光缆、传送设备、杆路等树立；（二）行政村内接入光缆或铜缆袒护；（三）行政村内OLT、MDU（内置DSL或LAN）设备树立；（四）行政村内无线基站设备（可选3G或4G手艺设备、年夜功率室外型WLAN设备等）树立；（五）行政村内无线基站配套树立，搜罗传输设备、铁塔、电源、空调等设备设备。
据此，you市场分解人士指出，宽带村庄试点工程di睁开，you望进一步扩展宽带设备设备di需求。zai今朝A股上市公司中，初灵信息(行情，问诊)、烽烟通信(行情，问诊)、中天科技(行情，问诊)、利市光电(行情，问诊)、ri海通信、网宿科技(行情，问诊)等“宽带中国”概念you望直接获益。（证券时报网）
初灵信息
公司shi由杭州初灵信息手艺you限公司整体变卦设登时股份公司。公司田主破产务shi信息接入打算di设计及响应设备di研发、消费和发卖，首要产物分为三年夜类：年夜客户信息接入系统、广电宽带信息接入系统、机房基站中心设备信息打点系统。
公司今朝shi国家广电总局属下广播电视规划院所组建di“EoC产物MIB库规范工作组”成员企业，并介入le“EPON、EoC综合接入收集营业打点和设备打点系统钻研开发项目”；公司所研发di低频EoC设备zai新疆、江苏广电双向刷新中获得年夜面积奉行；zai机房设备打点系统研发方面，公司所研发di“机房基站动环、中心设备打点及监控系统”被评为2010年度国家重点新产物。
烽烟通信:季报默示全年营业增添乏力
烽烟通信600498
钻研机构：广发证券(行情，问诊)分解师：梁旸撰写ri期：2014-04-28
中心不美观念:
工作:公司发布2014年一季报
业绩契合预期2014年4月19ri，公司发布一季报，陈述期内，公司完成破产收入19亿元，同比增添13.5%，归属于上市公司股东di净利润为8634万元，同比下滑17.21%，业绩契合预期。
财政分解:毛利率和时代费用率转变趋向与年报不合
公司一季报毛利率为28.22%，同比晋升0.78ge百分点，时代费用率为24.92%，同比晋升le1.19ge百分点，与年报不合。公司经由优化产物结构晋升毛利率，可shi人力成本上升同样晋升le时代费用率。自己们估量未来公司毛利率和费用率转变将维持以上趋向。
行业投资倾向无线收集，公司营业线增添乏力
2014年三年夜电信运营商上市公司di成本开支预算为3855亿元，同比增幅为13.93%。电信和移动di无线投资为1413.88亿元，同比增添36.79%，zai固网方面di投资为1010.56亿元，同比下滑le15.08%。公司营业线首要zai固网方面，自己们觉得2014年公司业绩增添面临应战。
公司业绩增添乏力给以公司“持you”评级
自己们觉得公司一季报状况奠基le全年业绩增添乏力di基调，估量公司2014年—2016年收入为91.65/104.48/114.93亿元，净利润为5.24/6.55/8.15亿元，对应EPS为0.54/0.68/0.84元，对理当前股价diPE为23/18/15倍，给以公司“持you”评级。
风险提醒
行业竞争招致公司盈利水平下滑风险，人力成本上升影响盈利水平
中天科技:传统营业基本不变，新能源周全开花，海缆极具潜力
中天科技600522
钻研机构：东北证券(行情，问诊)分解师：龚斯闻，潘喜峰撰写ri期：2014-06-05
公司今年以来整体运营状况持续向好，今年传统光纤光缆营业将维持平稳名目，海缆营业将高速增添，漫衍式发电及背板慢慢进献业绩。光纤光缆营业需求不变，预制棒匹配度不时晋升:4G及“宽带中国”树立带动下行业需求不变，今年公司预制棒产能将达600吨，you用抵偿光纤价钱下降di影响，公司光纤光缆毛利率仍将维持较高水平。
海缆营业极具增添潜力:国内海上石油自然气开采、海岛开发、海优势电、海底军事探测等规模未来空间很年夜，此后几年复合增添超100%。公司今朝zai多ge海缆应用规模享用寡头垄断以至独家垄断位置。自己们估量公司今年海缆营业you望打破7ge亿，明年打破10ge亿。
新能源营业周全开花:公司手握150MW漫衍式光伏示范区项目，今年80MW将建成发电。年夜型滩涂电站已囤di1500亩，今年50MW电站将完工，后续储蓄仍很丰厚。公司shi国内第一家经由TUV、UL等国际认证di复合型背板厂商，一期1500万平方米产线已投入运用，4月与晶澳签定年夜单预示公司产物已周全具备与国外高端产物竞争才干，未来将快速进入其他一线年夜厂。公司锂电池、微网营业搁浅顺遂，今朝锂电已小批量进入通信后备电源市场。
估量公司2014至2016年EPS为0.99、1.23和1.48元。公司估值低于通信、线缆行业平均，公司传统营业天资不亚于通信及线缆可比公司，而海缆和光伏营业将显著晋升公司整体业绩与估值。分拆营业来看，自己们展望2014年光纤电缆等线缆营业EPS为0.75元，海缆营业为0.15元，光伏营业为0.09元，给以线缆营业14倍PE，海缆、光伏营业30倍PE，则公司目de价为17.70元。给以公司买入评级。
风险提醒（1）光纤、电缆、海缆下流需求不及预期（2）光伏背板市场斥di低于预期（3）漫衍式及空中电站搁浅不及预期。
利市光电:光缆需求持续兴旺，预制棒保证公司盈利才干
利市光电600487
钻研机构：长江证券(行情，问诊)分解师：陈志坚撰写ri期：2014-04-23
陈述要点
工作描绘
利市光电发布le其2013年年报，年报展现，公司2013年全年完成破产收入85.87亿元，较去年同期上升10.02%；完成归属上市公司股东di净利润2.91亿元，同比下降15.64%；完成归属于上市公司股东di扣非后di净利润2.11亿元，同比下降10.16%。根基每股收益为1.41元。
工作评论
光纤需求持续兴旺，整体收入稳步上升:公司2013年收入完成稳步增添，自己们觉得首要启事shi:1、受运营商4G投资需求di拉动，光纤光缆类营业收入完成不变增添，确保公司总体增添态势；2、公司积极拓展电力电缆产物di发卖渠道，电力电缆类营业睁开疾速，同比增添高达41.18%。另一方面，公司业绩you所下滑，首要启事shi公司zai2013年di投资收益同频年夜幅削减所致；可shi公司整体运营状况精采，且2014年运营商将加年夜4G收集di树立投入，带动公司盈利回到上升通道。
财富链一体化效果展现，保证公司盈利才干:公司2013年整体毛利率水平默示不变，其中光通信板块毛利率为32.16%，同比上升0.97ge百分点。自己们觉得，zai光纤产物价钱持续下行di压力下，相关营业di毛利率水平能维持不变，其首要启事shi公司新增250吨光棒产能，进一步前进光棒自给率，缓和le产物价钱下滑对毛利率带来di影响。今朝，公司曾经shi上市公司中预制棒产能最年夜di公司，具you光棒-光纤-光缆上下流财富链一体化优势，将会you用di保证公司未来光纤光缆类营业di盈利才干。
光纤需求维持增添，多营业规划保证持久睁开:自己们觉得，2014年中国di域di光纤需求仍将维持增添态势，首要启事shi:1、运营商zai2014年加速4G收集树立，新建基站将会催生年夜量光纤光缆需求；2、中国宽带计谋曾经上升为国家计谋，以FTTH为代表diyou线接入将拉动光缆产物di需求。此外，公司di电力电缆营业睁开疾速，且具you精采di睁开前景，表往常1、公司投资1.6亿元树立年产5万吨铝及铝合金圆杆线项目，将使公司充沛受益于国家智能电网输电线路中对特种铝合金系列导线di增添需求；2、公司胜利拓展海外发卖渠道，海外营业处于高增添态势，或将成为公司新天时润增添点。
投资倡议:自己们估量公司2014-2016年diEPS分袂为1.62元、1.82元和2.00元，维持对公司di“谨严引荐”评级。
ri海通信(行情，问诊):业绩低于预期，固网营业将zai2014年见底，中性评级
ri海通信002313
钻研机构：高盛高华证券分解师：李哲人撰写ri期：2014-04-22
与展望不不合中心面
ri海通信发布2013年完成收入/净利润钱21亿元/5，200万元（分袂同比增添8%/下降70%），较自己们di展望低le2%/51%，因为减值高于预期且公司计入le一次性股票期权费用4，200万元。公司还暗示2014年一季度净利润同比下滑le50-90%，远不及自己们所展望di同比增添47%，自己们觉得这shi因为电信企业di光配线收集成本开支低迷，而且4G收集初步进献收入di时间晚于预期。
投资影响
自己们估量ri海通信盈利di同比下滑走势将zai两ge季度后终le，因为公司zai无线营业规模默示强劲，而且去年斗劲基数很低（2013年上半年公司完成净利润钱1.11亿元，而下半年则净吃亏5，900万元）。要点:1）固网营业收入同比下滑le42%，自己们往常估量该营业将zai2014年同比下滑25%，因为公司第三年夜客户中电信正全力于转至4G收集。此外，受狠恶价钱战以及需求放缓di配合影响，自己们估量毛利率将降至20-25%（历史均值为30-35%）。可shi自己们觉得这对整体盈利di冲击将you所削弱，因为公司di无线及工程营业you所增添（估量2014年公司di固网营业收入进献占比将从2012年时di57%降至20%）；2）无线营业收入同比增添51%，增幅略低于高华展望di58%，主若shi因为公司最年夜di客户中移动将成本开支推迟至2014年。因而，自己们将自己们di2014年无线收入增幅展望从30%上调至33%；3）ri海通信zai2013年四时度确认le钱4，200万元di股票期权费用和钱3，900万元di库存减值。估值:维持中性评级。因为自己们下调le收入和毛利率假定，自己们将2014-16年每股盈利展望下调le34-39%。自己们di最新12ge月目de价钱shi钱14.3元（原为钱15.3元），这shi基于21.5%di2014-16年每股盈利年均复合增添率（原为16.9%）和行业PEG回归模子所对应di1.55倍PEG比率（原为1.29倍）计较得出di。首要风险:电信企业成本开支高于/低于预期。
网宿科技:深化体味客户需求shi看好网宿di根基
网宿科技300017
钻研机构：广发证券分解师：刘雪峰，健康撰写ri期：2014-05-19
工作:中移动于2014年5月9ri发布《中国移动内容分发收集（CDN）一期工程招标通知布告》，激发市场担忧其将中止对网宿科技CDN缓存营业di继续采购，致使公司面向运营商diCATM营业遭到影响。自己们di址评如下:
即便中移动对缓存效劳di采购you转变，对公司整体影响都不年夜缓存效劳只shiCATM营业中di一小部门，并跟着移动加速和动态加速di增添，占比慢慢削减，而CATM营业占公司整体收入di比重ye不年夜，因而即便中移动中止对外采购缓存效劳，无论对公司整体仍shi当前di毛利率水平，影响都you限。况且，更年夜di可能不shi中止，而shi改动协作体例，根基启事zai于运营商缺乏且并不合适自行开发专业CDN。
运营商加速需求增添趋向不变，协作体例改动不影响CATM收入
本色上运营商和互联网公司一样就shi公司di典型客户，其对收集加速效劳di需求持续增添，投入ye会响应不时加年夜。只需体味并紧紧ba握这类客户不时需求改善其用户di上网体验di事实，就能够年夜白它们会对专业CDN效劳商为其供给di专业化加速效劳发生持续增添di依靠和需求。
新营业搁浅顺遂，其中云分发营业增添最快
公司新推出diMAA移动应用加速解决打算推出后市场反映精采，估量明年对公司业绩you较猛进献。云分发shi增添最快di新营业之一，曾经与国内绝年夜年夜都云效劳商取得协作。公司zai去岁尾成为AWSzai中国独一优选CDN效劳商后，不扫除未来与其他年夜型云商取得计谋协作di机缘。
继续果断看好公司作为CDN龙头di睁开潜力，维持“买入”评级
自己们置信CDN行业今朝正处于高景气时代，而一季度di财政指标展现网宿科技di行业龙头位置正zai愈加较着。自己们估量2014~2016年盈利展望2.79元、4.32元，6.83元，对理当前股价PE分袂为37倍、24倍、15倍。
风险提醒
税费返还时间you必然di不必定性；新产物占比前进速度不必定；基数变年夜，时节性晃悠影响估值不变；手艺转变快，不易被成本市场充沛体味。
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