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第1页:年夜数据概念股梳理 第2页:立思辰启明星斗 第3页:荣之联华平股份 立思辰：看好智能笔项今朝景
钻研机构：海通证券(600837，股吧)ri期：2014-1-28
工作：
立思辰(300010，股吧)1月28ri通知布告，公司2013年净利润约为6054万元~6519万元，增添30%~40%。传统营业企稳上升，教育信息化营业完成较快增添。
同时公司通知布告，拟运用超募资金840万元充实控股子公司立思辰合众注册成本，并用于研发智能笔项目。
点评：
公司净利润增添契合预期，教育信息化睁开取得效果。12年年尾公司调整整体计谋，将自身定位为内容效率与平安专家，将教育信息化作为公司di重点计谋睁开营业。13年岁首，公司收购北京合众天恒100%股权，进一步增强zai教育信息化规模di竞争力。13年10月，立思辰教育云效劳平台zai北京向阳区落di，shi北京市首ge数字校园云效劳平台。公司净利润增添较好，首要受益于传统营业企稳上升和教育信息化营业di快速增添。
智能笔项目应用场景普遍，丰厚公司教育信息化产物内容。智写笔项目shi以智写笔为主体硬件设备配以分歧di软件，从而组成智课堂、智竞赛、智教育等一系列产物。智能笔首要针对学生汉字书写才干退化，课堂书写内容不能电子化保管等问题，经由zai纸与电脑之间架起一座桥梁，前进学生书写频率，完成传统与现代化、信息化di统一。智写笔项目与公司教育板块一站式解决打算供给商di定位深度契合。
智能笔首要di应用场景搜罗：
1.课堂教学。课上，学生应用智写笔zai通俗di笔记本、操练本上自由书写笔记，智写笔自动将这些书写信息上传到电脑，或者学生经由答题器上di按键对客不美观题提交选项谜底。教员可经由平板、PC、教学屏实时查看学生进修状况、笔记提交功效，并实时统计、查看、批注、反映，以此评阅学生操练功效，节制学生体味水平及思考过程，实时调整教学内容和节奏。
2.课后功课。课后，学生能够直接脱机运用智写笔完成课后功课，智写笔会自动记实学生完成功课di内容及完成功课di时间，功课组成电子文件，教员能够zai线查看、批改并反映。家长能够上岸平台，下载查看自己孩子di操练内容，体味自己孩子zai校di进修状况和进度。
3.课后教育。学生课后自自己进修碰着艰难di时分，能够登录答疑平台中止提问，教员zai家能够应用智写笔di课后教育系统中止答疑，此系统能够便当记实教员di答疑过程，最终组成黉舍di珍贵di特征答疑平台题库资本。
智能笔市场空间复杂。跟着自己国教育信息化市场di睁开，未来一切zai校学生及教员均存zai配备智能笔di需求。而教育信息化走zai前列di部门兴隆di域，智能笔估量将快速提高。仅以北京某小区为例，2015年小学生就抵达15万人。而经由智能笔记实di学生答题记实，以及教员答疑互动过程，将成为珍贵di教育资本，为后续教育信息化深化应用打好数据基本。2014年作为智能笔di研制和试销之年，估量收入较为you限，但公司但愿到2017年此项营业完成上亿元收入。
最纯正教育信息化公司，绝对稀缺标di。一方面自己国教育经费支出持续上升，2013年教育支出占GDP比重初度超出4%；另一方面，教育信息化成为改善教育质量，完成教育公允di主要抓手，受注重水平不时晋升。研报判别未来几年教育信息化you望复制此前医疗信息化di快速睁开历程，zai此过程中培育一批年夜市值公司。而今朝教育信息化市场极为分手，缺乏you实力di年夜公司。一多量草创公司首要投入zai线教育规模，出格shi城人教育、身手教育、考试教育规模。只需少数公司具备K12普教信息化市场di竞争力。立思辰作为成本市场上独一将K12普教市场信息化作为中心睁开计谋di上市公司，zai成本实力和软件才干上具you较着优势，研报觉得其将shi教育信息化睁开过程中，受益最为较着和必定di公司，持久重点引荐。
暂维持增持评级，6ge月目de价15.00元。公司今朝处于经营严重资产重组停牌中，后续睁开存zai较年夜不必定性，研报暂不调整公司di盈利展望和评级，展望2013~2015年公司EPS分袂为0.24元、0.30元、0.43元，给以6ge月目de价15.00元，对应约50倍2014年市盈率。公司复牌后，研报将实时跟踪，并给出最新di投资倡议。
首要不必定性。教育信息化睁开不必定性，传统营业睁开不必定性，外延式并购di整合才干。
启明星斗：行业需求推进毛利率较预期you所增添
钻研机构：上海证券ri期：2014-1-17
首要不美观念：
行业需求推进公司毛利率较预期you所增添
近ri，公司2013年度业绩预告批改通知布告称，估量2013年1月1ri至2013年12月30ri归属于上市公司股东di净利润盈利11，800万元-12，500万元，比上年同期增添60.23%-69.73%；
公司于2013年10月28ri披露di2013年第三季度陈述中，估量2013年度归属于上市公司股东di净利润变换区间为10，500万元～11，500万元，净利润变换幅度为42.57%～56.15%。公司通知布告称，业绩批改di首要启事shi，公司毛利率you所增添及收到di税费返还较预期增添所致。公司毛利率增添you所超公司当初预期，这展现，公司产物市场di需求状况或需求结构呈现leyou利di转变。从行业形势看，组成这些新di转变，更可能shi因为：一方面，跟着信息手艺，出格shi收集手艺di不时更新，如云计较、年夜数据、电子商务和聪慧城市di鼎力睁开，收集平安di实践隐患和主要性ri益凸起。这组成相关行业、企业和政府部门，都初步加年夜信息平安方面di投入，以消弭或削减收集应用不时睁开下di收集平安隐患。另一方面，近期di一些重点平安工作或政府政策都推进le收集平安熟悉di增强。这譬如近期美国di棱镜项目工作曝光、国家发改委发布le《2013年国家信息平安专项you关事项di通知》、中国共产党十八届三中全会公报提出将设立国家平安委员会等工作。
这些，都进一步推进le国内外埠收集平安熟悉不时增强，收集平顺产物di规划和采购需求you加年夜di趋向；同时，国内收集产物替代国外品牌，从今朝形势来看，将会呈现加速替代di趋向。详尽而言，国家发改委di国家信息平安专项将推进相关重点行业di信息平安项目树立和信息平顺产物di采购。所以，从公司运营di行业情外形况看，今朝可能将shi公司营业睁开di严重机缘期。同时，从公司层面看，zai募投项目投入比例根基完成后，公司相关募投项目投入di费用化越来越少，对公司利润增添shige正效应；而且，zai并购和整合往后，被并购企业ye带来le较年夜di打点和发卖费用，未来假如公司继续加年夜费用开支节制di话，将给公司净利润带来更快di增添。投资倡议：
估量2013-2015年公司可分袂完成破产收入同比增添32.37%、27.82%和31.25%；分袂完成归属于母公司一切者di净利润同比增添62.17%、77.93%和80.87%；分袂完成每股收益（按最新股本摊薄）0.58元、1.02元和1.85元。
卫士通：束装待发重回增添快轨道平安信息打造泉源平安
钻研机构：西南证券(600369，股吧)ri期：2014-1-9
投资要点
ri前，西南证券对卫士通(002268，股吧)中止le调研，就公司营业和未来睁开状况和公司高管中止le交流。
年夜股东安保产物完成进级换代。2012年，因为公司年夜股东三零所安保产物手艺系统体例中止进级换代，招致卫士通涉密集成营业呈现较年夜幅度下滑（较2011年下降1.9亿元），2013年尾，安保产物已完成进级换代，思考到公司密码类产物di消费自2012年以来暂停le一年多时间，下流用户更新换代需乞降新增需求di累计you望zai2014年呈现迸发，因而研报觉得公司di涉密营业将呈现较年夜规模di恢复性增添。
年夜股东资产注入。公司经由刊行股票置办资产和募集配套资金取得年夜股东三十所旗下三家子公司di股权。资产注入后，公司从产物结构、di域袒护以及研发等方面均完成le横向延长，天资方面，公司具备系统集成一级天资和涉密系统集成甲级天资，综合竞争实力优势较着。
三零瑞通平安手机营业值得关注。研报觉得注入资产中值得关注平安手机研发和消费di三零瑞通，其基于3G、4G手艺di新一代手机产物将完成国家相关部门di测试。今朝国内具备平安手机研发和消费天资di仅两家，瑞通具备较着di天资和布景优势。
信息平安行业迎来绝后机缘，公司国家队优势助其快速发展。zai平安芯片di研发和消费方面，卫士通具you较着di手艺和布景优势。zai信息平安被高度晋升di布景下，关于相关产物di需求将年夜幅晋升，除le党政戎行，央企和金融企业yeyou宽广di进口替代需求。zai此机缘下，卫士通作为信息平安di国家队，出格shi跟着公司涉密集成营业zai2014年di周全恢复，以及年夜股东资产di注入，公司将重回信息平安第一梯队。
盈利展望与评级：若思考收购zai2014年完成，并完成并表，估量2013-2015年公司EPS分袂为0.21元、0.55元、0.78元，遵照上一生意ri收盘价计较，对应动态市盈率分袂为143倍、54倍和38倍，研报看好公司营业di恢复性增添和资产注入后di提振效果，给以“增持”di投资评级。
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