人民网上市改制估值30亿 市场化仍有重重挑战

人平易近网上市学步

人平易近网一向zai官网喉舌与市场化之间游移

6月20ri，zai人平易近网推出di人平易近搜索上线第一天，一则截图zai收集上热传：you网友zai人平易近搜索上搜索当下最热di“世界杯”，展现无功效。本刊记者以新闻关头词zai百度新闻与人平易近搜索上斗劲，前者搜索功效年夜多shi后者di10倍以上；若shi网页搜索，功效相差更年夜。

与百度搜索对比，人平易近搜索仍shi一ge初生di婴儿。zai资深互联网人士看来，同ri正式挂牌di人平易近网股份you限公司所呈现di单一di打点结构、封锁di组织架构以及迷糊di盈利体例，距离一家真正di互联网公司ye还相当悠远。股改di下一步将shi上市，zai进入成本市场以及立异驱动di互联网行业里泅水之前，享you国you垄断资本di官网要想找到与其社会、政治影响力相匹配di位置，还需求更年夜、更具刷新性di改动。

人平易近网股改上市di震力，更多来自于自上而下di需求，来自国家拓展步履国际影响力di需求。股改完成，中宣部部长刘云山发给人平易近网di贺词称，但愿人平易近网全力树立成为多语种、全媒体、全球化、全袒护di国际知名网站。

中宣部一位介入传媒与文化系统体例转变di人士对本刊记者暗示，人平易近网曩昔持久shi事业法人和企业法人di双法人运作体例，此次转变最根基之处zai于将事业法人和人员事业编制都注销，转为企业编制；但更艰难di使命不才一阶段，即如何进一步知足上市前提，引入计谋投资者，成为真正di市场主体。

上述中宣部人士坦承，“曩昔，人平易近网当然曾经企业化le，但并不规范，并不shi真正遵照市场化di企业主体来运作。股份制刷新才刚刚完成，还需进一步深化转变，无论shi人才仍shi思惟di国际化、市场化、互联网化，人平易近网都还you很长di路要走。”

市场化悖论

依据人平易近网官方信息，人平易近网股份you限公司由人平易近ri报社、举世时报社、京华时报社、中国汽车报社、中国出书集团公司、中国片子集团公司、上海东方传媒集团you限公司等七家股东分手倡议建树，股东涵盖报纸、出书、广电、影视等多元营业。

今朝，人平易近网股份you限公司虽已挂牌，但尚未完成工商注销。本刊记者zai国家工商总局查询公司记实，仍为改制之前di人平易近网睁开you限公司。

人平易近ri报社从1996岁首步筹建人平易近网。2005年2月，人平易近网睁开you限公司成立，担任详尽运营。2010年6月更新di工商资料展现，人平易近网睁开you限公司di注册成本金为1.12亿元，七家股东中，《人平易近ri报》及其子报《举世时报》两家出资约9045万元和1629万元，分袂持股约80％和15％；其他五家股东各出资112.3万元，各占约1％di股份。

这实践仍shi人平易近ri报社“一股独年夜”di股权拼盘。据本刊记者体味，占绝对控股di人平易近ri报系股东将掌控人平易近网运作，其他小股东完整不介入运营打点。另据知情人士透露，上海东方传媒集团之所以成为股东，shi将曩昔一些历史遗留项目资产直接打包进入，真正di投资十分少。

人平易近ri报社副总编纂马利zai挂牌当天引见le人平易近网股份you限公司第一届董事会成员，搜罗马利、廖玒、惠章志、胡锡进、官建文、罗华、唐维红、陈智霞，其中马利、廖玒分袂任正副董事长；第一届人平易近网股份you限公司股东代表监事为黄其祥、卫吉宗。这些成员全数来自人平易近ri报系，除胡锡进来自举世时报外，其他人zai改制前均为人平易近ri报社di内部打点人员。

董事会选举di公司运营打点层根基ye都shi上述董事会成员，廖玒为股份公司总裁兼总编纂，官建文、罗华、唐维红、陈智霞为股份公司副总裁，陈智霞兼任董事会秘书。

从今朝di公司打点结构看，股东及打点层di多元化shi人平易近网下一步最需孔殷解决di问题。正如上述中宣部担任人士所言，人平易近网需求引入计谋投资者，以成为真正di市场主体。

据本刊记者体味，良多年夜型国you企业都曾接到投资人平易近网di“使命”。此前，人平易近ri报社社长张研农曾公开暗示，下一步中移动、中石化等企业集团都将作为计谋投资者入股人平易近网。一位年夜型国you金融投资公司高层向本刊记者透露，他们岁首时ye被请求计谋投资人平易近网，但谨严起见，迄今该公司仍将此类资产放zai“慎密亲密关注”阶段。

上述中宣部相关人士称，依据现you政策，像人平易近网这类官方媒体，即即shi网站，ye仍须由国you企业或者国you控股企业投资，不成能向平易近营社会成本铺开，短期内ye不成能you打破。

“这意味着股权多元化、市场化最终shige悖论。”一位市场投资人士指出。

估值近30亿元

今年岁首以来，官方新闻网站di改制上市轨范较着加速。“不只shi重点睁开di十家网站。一切新闻网站，自己们都鼓舞尽快转制企业化，市场化。”上述中宣部相关人士对本刊记者称。

本刊记者得知，人平易近网打算zai今年年内完成A股上市前di筹备。zai完成公司改制轨范及挂牌之后，人平易近网进入上市教育期，今朝中信证券等券商正zai对其中止上市教育。依据证监会轨则，教育期通俗you半年，人平易近网最快可zai12月完成上市前di筹备。

早zai2006年前后，以人平易近网、东方网等中心及中心政府官方新闻网站为代表di官网，曾zai国内掀起转企改制、追求上市di浪潮。彼时，东方网走zai人平易近网前面。文广集团zai2005年经由增资扩股，以31.5％di股份取得东方网控股权，之后东方网就积极经营整体上市，希冀成为全国第一家上市新闻网站。

可shi，东方网di传布袒护相关于人平易近网you更多局限，盈利状况更不悲不美观。本刊记者那时采访多家官网发现，zai那拨自自己驱动型di上市经营浪潮中，除国家政策尚未坦荡爽朗等外部要素，官网尚存zai两年夜内部问题：其一shi产权多元化无较着打破，各年夜官网死后di传统媒体集团仍节制绝对控股权和抉择妄想权，难以树立you用di现代企业轨制；其二，打点层及人才鼓舞机制、薪酬系统难you打破。

此次，具you非凡资本禀赋di人平易近网一马争先。但察看今朝di改制功效，上述两年夜内部问题仍为其痼疾，独一取得严重转变dishi政策层面di积极转向，因而可将此番改制上市浪潮称为行政驱动体例。

今朝事业法人单元人平易近ri报社仍shi人平易近网di控股股东，董事会成员di学问及阅历组成单一。资深互联网人士谢文对此评论称，没you现代企业轨制，没you市场化di企业打点结构，股份制公司就只shi股份化而已。

同时，人事鼓舞机制方面打破甚微。接近人平易近网高层人士向本刊记者透露，此次人平易近网改制，未推出任何股权和期权鼓舞打算；不外zai人员编制改制后，企业员工di薪资系统爆发改动，更向市场挨近，否则难以留住人才。

“董事会成员无专家，无职业司理人，无期权引入一流人才，掌权者多shi原事业单元或国企di社长或董事长，zai习气上还将shi宦海di一套。”谢文暗示。

对此，上述中宣部相关人士称，事业单元转成企业后，仍shi国you单元，都shi国you资产，不成能一转企就酿成小我持股，瓜分国you资产。不外，zai未来睁开后，zai增量部门，可能you小我鼓舞di可能性，或者上市后经由增发完成，“这些都还you待进一步根究。”

他还指出，转型过程中最难dishi改变打点系统体例和思惟不美观念，zai国家政策规模内树立现代企业轨制。“整ge公司仍需求从打点轨制到人员不美观念中止刷新。转制不shi目di，而shi要经由转制完成睁开—这yeshi中心提出di请求。”

接近人平易近网高层di人士称，为le上市，人平易近网高层今朝最焦心dishi解决创收问题。据体味，人平易近网收入来历主若shi广告营业，还you部门信息版权运用费和协作收入，协作收入搜罗会议、内容经营等。今朝，人平易近网初步考试考试拓展视频等新营业，以增添盈利渠道。

同时，转制ye触及复杂di财政工作。上述接近人平易近网高层di人士透露，人平易近网股份you限公司首要将属下企业di收集资产中止le整合打包，搜罗原本di人平易近网、举世时报网站等，出书营业未包含其中，其他法人股东出资ye根基以现you收集资产打包出资。

其中举世时报网站年收入年夜约数万万元摆布，但打包进入人平易近网di资产估值却高达4亿元。以举世时报di出资比例计较，最终人平易近网股份you限公司di估值快要30亿元。“根基面zai上市时会做得还不错。”知情人士如shi说。

喉舌di互联网应战

人平易近网首先应shi一家互联网公司；但其从传统官办媒体转型而来，仍难以割离“步履喉舌”di本能机能。如斯非凡di禀赋与属性，使其zai今朝市场上简直找不到同类可比公司。

今年5月，人平易近ri报社与人平易近网睁开you限公司合伙成立le人平易近搜索收集股份you限公司，注册成本金5000万元，其运营di“人平易近搜索”ye已于6月20ri正式上线。据体味，这一搜索引擎项目由国家专项资金拨款树立，由中科院计较所牵头开发。

据本刊记者体味，人平易近网已从百度挖来一名总监级di手艺人才，周全担任人平易近搜索di手艺运营。“他们还想从其他互联网公司采集更多人才，找le不少人谈，但这并非易事。无论shi打点轨制仍shi薪资待遇，人平易近网都不具备领受力。”知情人士称。

相关于百度搜索强年夜di手艺及人力配备，人平易近网简直无法对比。“人平易近网搜索更多shi封锁di，更多经由人工编纂，经由搜索其他you限di新闻派司网站内容中止再加工—这不shi真正di搜索引擎概念。”一位持久从事互联网行业di人士zai运用人平易近搜索后，对其搜索体例暗示难以体味。

you业内助士直言，人平易近网说要做最“权威”di搜索，“但zai搜索行业里没you权威，这应该shi一ge开放di平台。谁权威谁塌台。”

人平易近网总裁兼总编纂廖玒称，人平易近网将进一步扩展新闻编采和发布营业di优势，充沛展示图文、音频、视频等多媒体形态，并zaiyou线及无线等更多渠道发布，前进多媒体营业di影响力和盈利才干；将进军新营业规模，搜罗中心频道、舆情监测、无线增值营业、多媒体视频营业以及全媒体数据库营业，使人平易近网di盈利体例更为多样化。

依靠非凡新闻资本前提，借助手艺实力，拓展多元盈利渠道，这一睁开标de目de亦you可为。但执行力shi其中之要义。谢文觉得，互联网企业，无论shi做新闻，做产物，仍shi做搜索，中心价值zai于其产物立异和综合运营才干。“关头要看熟谙手艺和产物di人才干否进入董事会、抉择妄想层，能否树立契合互联网公司需求di打点机制。从人平易近网现youdi系统体例和不美观念来看，可能很难完成。”

此外，多位互联网人士觉得，国家喉舌di自自己定位变不变，shi人平易近网能否成为真正di互联网公司di关头。“这ge定位不变，其他都没法谈，必然影响向外部边境di扩张。”谢文觉得，人平易近网最需求面临dishi如何解决用户di问题，要真正you人运用。

□ 本刊记者 赵何娟 | 文