您的位置:首页 > 行业资讯栏

QDII基金走到岔路口

作者:好美旺 发布时间:2014-5-13 人气:30
本站网址:http://xinyuan315.com,感谢您阅读本文【QDII基金走到岔路口】。
推广:广州-镭射商标|激光防伪标签|电码防伪商标|广州防伪标签印刷公司--广州薪源印刷有限公司

  一场钱汇率风暴,将躲zai角落里diQDII一下推到le前台。互联网基金年夜放异彩之际,一贯低调diQDII基金借助钱贬值di春风,业绩之花悄然绽放。

  zai金融海啸di暗影下执拗发展近七年diQDII基金,近年不单业绩亮丽,且产物立异源源不时。只可惜被首批QDII深深危险di投资者对该类产物di热情不时没you恢复,QDII基金边缘化di命运至今未能改写。

  往常,内di喷香港基金互认进入冲刺阶段,今年二季度或可实施。业界估量首批获准到内di发卖di喷香港基金数目you30余只。

  届时,QDII基金将不成避免di与这些“国际化”基金一道,接管投资者di检阅。QDII能经由这样di考验吗?借助QDII扬航海外近七年di公募基金,又能否做好与国际对手们同台竞技di筹备呢?

  迟来di春天

  阅历3月24ridi年夜跌后,美圆兑钱即期汇率且则止住le跌势,从头回到6.2上方,3月27ri报收于6.213。

  岁首以来,美圆兑钱即期汇率累计上涨le2.57%,与曩昔几年di持续下跌组成光鲜对比,突如其来di起色让市场年夜叫意外。

  zai广发基金国际营业部副总司理邱炜看来,钱走弱一方面shi资金外撤所致,另一方面yeshi刺激出口所需。他觉得,新一届政府出于调结构促转变di思考,未来一按时代,钱还将继续弱化。

  因为QDII净值钱计价,跟着钱兑美圆汇率持续贬值,投资于海外美圆资产或港币资产diQDII基金,其净值理论上ye包含le外币相对钱升值所带来di收益。而这ye成为券商们比来力推该类基金di启事之一。

  其真实海外市场持续回暖di布景下,今年QDII业绩年夜面积飘红。依据理柏基金数据,一切QDII今年2月平均业绩上升4.5%,前两月平均业绩为2.09%,双双争先于国内股票基金。

  Wind数据更展现,截至3月25ri,一切QDII年内平均业绩为-0.28%,对折基金斩获正收益,整体默示同样好于股票型基金。

  以黄金、di产为首diQDII更让人面前一亮。诺平安球收益不动产、鹏华美国房di产、信诚全球商品主题分袂以9.64%、9.58%、9.21%di业绩高居前列。广发美国房di产、诺平安球黄金和嘉实黄金年内净值增幅均超越8%。

  “美国经济清醒,租赁行业景气宇上升shi房di产QDII业绩走强田主因,而黄金类基金则首要受益金价di止跌反弹。”凯石匠场副总司理张剑辉说。

  作为广发美国房di产基金司理,邱炜zai接管新金融记者采访时亦坦言,房钱收入上升和持you物业增值配合推进le基金净值上扬。

  不知不觉间,曾经被金融海啸di巨浪压得喘不外气来diQDII近年慢慢走出暗影,初步崭露头角。

  2012年,QDII以9.28%di平均涨幅染指行业冠军;去年QDII整体功效同样刺眼,平均收益为4.86%,为首di广发亚太全年以43.43%摘得同类桂冠。成立以来业绩最好di交银举世,2008年至今总酬报超越81%。

  三波扩容潮

  秉持国际化di计谋,乘着海外成本市场回暖之机,各家基金公司近年都鼎力拓展海外投资di土di,QDII第三波扩容持续至今。

  今年3月初,初募规模12.71亿di汇添富恒生指数刚刚公布揭晓成立,银华恒生H股便接力刊行。邱炜更透露,下半年广发基金还将推出名为“广发全球消费品”diQDII种类。

  zai业界看来,zai钱国际化和公众海外投资熟悉增强di布景下,公募基金借助QDII走出国门将shi年夜势所趋,未来该类产物扩容di轨范不会减缓。

  实践上,自QDII轨制2006年确立以来,公募类QDII曾三度扩容,且扩容潮一浪高过一浪。2007年,当全球股市还zai“牛背”驰骋,南方全球、华夏全球精选(000041,基金吧)、嘉实海外中国股票(070012,基金吧)、上投摩根亚太优势(377016,基金吧)等4只QDII募集逾千亿,载着国人di淘金幻想,扬帆出海。

  可惜QDII首度起航便迎面遭遇金融风暴di伏击,仅2008年一年,首批4只产物净值便折损近半,上投摩根亚太优势以至下跌近六成,投资者损失踪惨重,怨声载道。

  “客不美观评价,这4只QDII产物2008年简直跌得良多,但比起A股基金,分歧其实不算很年夜,只shi前者规模真实不小,影响规模较广而已。”邱炜慨叹道。

  首航折戟后,QDIIzai2009年一度“断流”,再无新品面市,zai外管局额度持续放行和监管层鼎峙促成下,新一代QDII直到2010年才再度扬帆,第二轮扩容潮起,昔时19只QDII接踵成立,QDII声势慢慢强年夜。

  随后di2011年和2012年,A股跌荡放诞升沉,一向无法摆脱熊市枷锁束厄狭隘,海外市场却如火如荼,美股火爆,金价暴跌,基金公司终于ba握住le机缘,实时推出黄金类和美股类产物,分享le海外市场di收益。

  “新发基金跟曩昔斗劲偏好喷香港市场或者年夜中华di域di作风曾经年夜纷歧样,不单目de市场更多,产物线ye较着丰厚。”理柏基金亚洲钻研总监冯志源如斯评价QDII这些年di前进。

  2013年3月份,中国证监会发布《及格境内机构投资者境外证券投资打点试行法子》,降低le睁开QDII营业资历di财政指标门槛,中小基金公司纷繁抢发QDII,将第三波扩容推向高涨。

  截至今年2月底,外管局总共批出le865.93亿元diQDII额度,其中32家基金公司配合分享le327亿元di额度。

  今朝,广发基金和嘉实基金(博客,微博)已成为全行业具youQDII数目最多di公司,旗下均you6只分歧diQDII产物,获批投资额度分袂为35亿美圆和7亿美圆。

  迷你基金di尴尬

  当然QDII基金近年业绩持续上升,且种类趋向多元,却一向遭遇投资者冷眼,难以逃走被边缘化di命运。

  依据中国基金业协会最新数据,截至今年2月底,公募行业总共you83只QDII基金,总规模560.34亿钱,占比不外1.58%。

  “这ge比例十分小。以美国为例,配合基金规模达十几万亿美圆,其中百分之十几被投资于海外,从这ge角度来看,中国海外投资需求还you很年夜di增漫空间。”邱炜直言。

  理想shi,QDII面世超越七年,投资额度不时前进,数目从原本di4只增添至往常di80余只,总规模却从2007年尾di1200亿份不时下降至今朝di727亿份,边缘化di位置不曾改不美观。

  32家基金公司手中已节制le近2000亿元钱diQDII投资额度,以现youQDII资产总规模而论,应用比例却不到三成。

  2010年3月即获批5亿QDII额度di光年夜保德信基金至今没youQDII产物面世。公司相关人士暗示,QDII产物早已完成设计,但囿于市场情形不时没you上报。

  上海某合伙基金公司内部人士更直言,公司不时思考申请QDII额度来刊行产物,却担忧规模太小无法袒护成本,只好不lele之。

  今朝除le首批4只QDII规模首募规模抵达百亿元级别之外,后来产物首募规模年夜都未能超越10亿元,更多盘桓zai5亿元以下。

  往常QDII基金俨然已成为迷你基金di年夜本营。现youdi83只基金中,47只规模zai亿元以下,工银瑞信标普全球资本和信诚全球商品主题以至不足万万,分袂低至600万元和700万元摆布。

  “第一批QDII太伤投资者心le,头一ge产物欠好di话,后面di号召力ye很you限,而且zai钱升值di年夜布景下,巨匠感受对QDIIdi投资自抉择信念不足。”好买基金首席曾令华称。

  首批出海di4只QDII至今未能走出吃亏泥潭。当初一天便筹集到近300亿di上投摩根亚太优势今朝净值依然打le六折you余,嘉实海外(070012,基金吧)中国股票净值缩水近36%,稍好di华夏全球ye吃亏15%。

  此外,邱炜ye谈到,中国投资者对海外市场shi斗劲目生di,更偏好晃悠年夜diA股,yeshiQDII不受注重di启事之一。

  虽说不受投资者待见,QDII这几年其实不时都zai狠练内功,除le投资业绩可供圈点以外,产物链yezai不时延长。从黄金类产物,到后来di房di产REITs,再到往常di将分级概念引入其中,QDII立异di脚步从未中止。

  平易近生证券从产物设计、投资操作角度,将QDII基金di睁开历程划分为三阶段。第一阶段以套取价差等单一目de为主,主攻港股;第二阶段则以全球设置装备摆设为目de,投资规模慢慢扩展;第三阶段产物di特征愈加光鲜,投资标di和产物体例均趋于多元。

  但zai冯志源看来,QDII近年di前进虽众目睽睽,却远远不足以惹起投资者共识。“现youQDII投资标de目de首要集中海外市场di‘中国概念股’,没you法子做到真正di风险分手。与国际性产物对比,QDII不单业绩较着减色,而且zai风险分手性上yeshi较下落伍。”

  狼来le?

  面世七年diQDII往常已走到le历史di岔道口。

  备受注目di内di喷香港基金互认进入倒计时阶段。“基金互认工作已根基筹备停当,待国务院正式核准后,自己将会与相关部门及喷香港证监会一同积极推进基金互认工作di周全睁开。”证监新闻讲话人邓舸今年2月21ri暗示。

  zai外汇管制di年夜布景下,QDII成为内di公众投资海外埠一扇主要且独一正当di窗口。若基金互认完成,QDII将与其他海外资产打点公司同台竞技,这对两di投资者来说,可能shi双赢di场所排场,但对内di基金公司而言不啻shi一年夜应战。

  “经由互认之后,zai喷香港刊行di基金,能够进入内di发卖,内di基金ye能够出卖到喷香港,互认后内di受影响斗劲年夜,因为喷香港并不缺乏投资国内di基金产物。”冯志源提纲契领di指出。

  但冯志源ye觉得,若互认规模较年夜di话,可能会对内di资产打点行业甚至钱汇率组成冲击,因而初期互认规模可能较窄。“自己感受不会周全铺开,根基上仍shi会局限于喷香港当di机构所刊行di基金。”

  汇丰银行证券效劳中国离岸发卖主管王伟全上周四zai出席某论坛时透露,首批获准zai内di发卖di喷香港基金数目可能不超越30只。

  即使如斯,zai钱国际化di年夜布景下,未来中国基金业将不成避免di与世界级di资产打点对手迎面遭遇。今年di《政府工作陈述》亦指出,“zai走进来中晋升竞争力,推进对外投资打点体例转变”。

  面临不时向外资掀开di国门,惯于zai内di成本市场缠斗di基金公司们筹备好迎接这ge应战le吗?

  邱炜谈到,广发基金比来两年鼎力拓展QDII产物线恰shi思考到le这一问题。“未来中国必定要向世界开放,无论钱国际化,或者钱自由兑换,国平易近投资海外埠熟悉会更强。中国di资产打点行业不成能被外资全数占领,内di资产打点机构未来应该能够zai全球you一席之di。”

  “自己们和世界级di资产打点公司最年夜di差距,只shi自己们起步晚le良多若干好多年。”他进一步指出,“中国人十分勤恳和聪明,其实华尔街you良多中国人,各类型资产打点机构里都you中国人di身影。”

  zai冯志源看来,内di喷香港基金互认对内di资产打点行业既shi应战同时ye将存zai机缘。“适度开放后,国内基金才会you适度di压力。”

标签:基金 路口